99热这里只有精品,亚洲视频在线免费看,亚洲日本欧美日韩精品,久久只有这里有精品

400-082-9909
媒體觀點
Media View

就在阿里巴巴準(zhǔn)備赴美上市籌集資金,邁入史上最大IPO(首次公開招股)交易行列之際,阿里巴巴創(chuàng)始人馬云. . .

首頁 >
華爾街日報:馬云近期投資引質(zhì)疑 公私利益模糊股東難監(jiān)督

  鳳凰科技訊北京時間7月8日消息,在阿里巴巴創(chuàng)始人馬云近期實施的一系列收購交易中,有一些是由阿里巴巴創(chuàng)始人馬云及合伙人代表阿里巴巴投資,還有一些是由馬云旗下公司和阿里巴巴共同完成。《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò)版周一發(fā)表分析文章稱,這種投資模式引起了企業(yè)治理專家和投資者的擔(dān)憂,因為它模糊了個人和企業(yè)的利益,一些交易存在利益沖突,導(dǎo)致小股東更易受蒙騙。而且,多數(shù)阿里巴巴股東難以對這種投資模式進(jìn)行控制或監(jiān)督。

  以下是文章全文:

  就在阿里巴巴準(zhǔn)備赴美上市籌集資金,邁入史上最大IPO(首次公開招股)交易行列之際,阿里巴巴創(chuàng)始人馬云的一系列投資交易引發(fā)了企業(yè)治理專家和投資者的擔(dān)憂。

  至少在一樁交易中,馬云及其合伙人通過私募股權(quán)公司代表阿里巴巴對一家公司進(jìn)行了投資。而在另外一些交易中,馬云聯(lián)合創(chuàng)建的私募股權(quán)基金與阿里巴巴共同完成投資。

  阿里巴巴已經(jīng)在6月26日向美國監(jiān)管部門提交的IPO修訂文件中解釋了這一安排。阿里巴巴稱,馬云有時會代表公司進(jìn)行投資,阿里巴巴將在某些交易中采取措施限制馬云在交易中的個人所得,比如將利潤轉(zhuǎn)回至阿里巴巴或捐獻(xiàn)給慈善機構(gòu)。

  公私利益界線模糊

  但是企業(yè)治理專家警告稱,這種投資模式會招致麻煩,因為它模糊了個人和企業(yè)利益界線。在馬云和阿里巴巴共同參與的交易中,馬云及其有影響力的合伙人將受益,而多數(shù)阿里巴巴股東對此幾乎沒有控制權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

  “這種模式會導(dǎo)致利益沖突,使得阿里巴巴小股東更易受到蒙騙,”美國西北大學(xué)和倫敦經(jīng)濟學(xué)院企業(yè)治理顧問西蒙·王(Simon Wong)表示。

  阿里巴巴對其尚未完成的IPO交易不予置評。阿里巴巴最快將于8月在紐交所上市。分析師稱,阿里巴巴融資額將超過200億美元,估值超過2000億美元。

  VIE結(jié)構(gòu)

  知情人士稱,阿里巴巴讓馬云代為投資的一個原因是,他們無法自主完成交易。

  和其他眾多中國互聯(lián)網(wǎng)公司一樣,阿里巴巴的注冊地是海外開曼群島,這樣就可以在吸引外國投資者的同時又不違反中國對于非中國企業(yè)控股敏感公司的限制。阿里巴巴在中國運營互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的主要牌照都由國內(nèi)實體持有,而國內(nèi)實體通過合同協(xié)議接受離岸實體的控制。這就是通常所說的“可變利益實體”(VIE)結(jié)構(gòu)。

  從技術(shù)層面講,阿里巴巴本身是一家外國實體,這就意味著該電商巨頭無法直接持有眾多中國公司的股份。

  比如,馬云及其兩位合伙人擁有的私募股權(quán)公司在今年4月份對網(wǎng)絡(luò)電視運營商華數(shù)傳媒投資人民幣65.4億元(約合10.5億美元)。阿里巴巴本身并不能對其華數(shù)傳媒進(jìn)行投資,但是該公司向該公司高管謝世煌出借了一筆資金。華數(shù)傳媒的文件顯示,這筆資金是其融資的主要來源。

  利益沖突

  企業(yè)治理專家指出,馬云同時在阿里巴巴和華數(shù)傳媒持有股份可能會造成潛在利益沖突。由于阿里巴巴本身并不持有華數(shù)傳媒股份,如果馬云及其合伙人以犧牲阿里巴巴的代價優(yōu)先照顧華數(shù)傳媒的利潤,那么股東們將束手無策。

  一些投資者也對阿里巴巴向謝世煌借貸予以批評。“阿里巴巴的資產(chǎn)負(fù)債表被用于為馬云及其合伙人的收購提供融資。”舊金山投資公司RS Investments資產(chǎn)組合經(jīng)理邁克爾·瑞奈爾(Michael Reynal)稱。他表示,旗下新興市場股票投資基金仍在考慮是否在IPO時買入阿里巴巴集團(tuán)的股票。

  馬云好友、巨人網(wǎng)絡(luò)董事長史玉柱也參與了這筆交易,但阿里巴巴并沒有對此做出解釋。

  阿里巴巴拒絕讓馬云或謝世煌置評。巨人網(wǎng)絡(luò)拒絕讓史玉柱置評。

  透明度缺失

  在另外一樁交易中,馬云和謝世煌旗下私募股權(quán)公司在今年4月份斥資人民幣33億元收購了恒生電子逾20%的股份。在這交易中,謝世煌沒有獲得阿里巴巴的借貸。

  阿里巴巴拒絕披露該公司或旗下公司是否與恒生電子有業(yè)務(wù)往來。但是業(yè)內(nèi)觀察人士認(rèn)為,恒生電子可能與阿里巴巴旗下支付寶存在合作,該支付業(yè)務(wù)一直在向金融服務(wù)領(lǐng)域拓展。

  恒生電子代表沒有回復(fù)置評要求。阿里巴巴不予置評。

  瑞奈爾認(rèn)為,由于阿里巴巴沒有明確否認(rèn),所以他預(yù)計馬云的這項投資與阿里巴巴有所關(guān)聯(lián)。“這類交易缺乏透明度,令投資感到困惑。”市場研究公司Forrester Research分析師布萊恩·王(Bryan Wang)稱。

  在另外一系列交易中,阿里巴巴還與云峰基金投資過其他公司。云峰基金是馬云在2010年幫助創(chuàng)建的一只私募股權(quán)基金,他所持有的股份也并未披露。云峰基金的創(chuàng)辦成員還包括史玉柱。

  投資者反應(yīng)不一

  考慮到阿里巴巴的增長潛力和馬云的成功史,很多投資者對于潛在利益沖突并不擔(dān)心。一些人甚至表示,這種利益沖突對于中國公司來說是普遍現(xiàn)象。

  “投資者不應(yīng)該忽視這種潛在利益沖突,但歸根結(jié)底,阿里巴巴主要還是依賴馬云及其愿景來打造一家全球在線帝國。”投資公司Dalton Investments駐上海的投資組合經(jīng)理托尼·許(Tony Hsu)表示。Dalton Investments管理著27億美元資產(chǎn)。托尼·許表示,他并不計劃參與阿里巴巴的IPO,因為當(dāng)前的股價預(yù)期過高。

  但是一些投資者表示,馬云的過往行為并不總是對股東友好。2010年,馬云取得了支付寶的控制權(quán),將這項資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了一家獨立公司,這招致了包括雅虎在內(nèi)的大股東的反對。阿里巴巴稱,剝離支付寶是為了確保中國央行允許支付寶繼續(xù)運營其支付業(yè)務(wù)。阿里巴巴最終與股東就支付寶的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移達(dá)成協(xié)議。

  紐約咨詢公司Sag Harbor Advisors投資組合經(jīng)理詹姆斯·斯坦福(James Sanford)表示,阿里巴巴和其他中國公司的透明度都不高,不足以令他進(jìn)行舒適的投資。“大量美國投資者接受了這一現(xiàn)實,但這并不意味著問題就不存在。”他說。

  詳細(xì)內(nèi)容,請登錄九思官方網(wǎng)站:http://wowentech.com

  歡迎關(guān)注九思新浪微博:http://weibo.com/wanghaibo100

  更多精彩內(nèi)容,請關(guān)注九思OA官方微信

九思軟件

咨詢電話:
010-62978780
售后電話咨詢:
400-082-9909
關(guān)注我們:
<center id="ti9iq"></center>
<bdo id="ti9iq"><dl id="ti9iq"></dl></bdo>

    <bdo id="ti9iq"></bdo>
    
    
    1. <form id="ti9iq"><i id="ti9iq"><acronym id="ti9iq"></acronym></i></form>
      主站蜘蛛池模板: 靖西县| 防城港市| 六安市| 若尔盖县| 晋城| 锦州市| 陵川县| 璧山县| 柳河县| 醴陵市| 东乡| 通道| 岳西县| 吉林省| 分宜县| 漠河县| 木兰县| 富裕县| 湟源县| 定兴县| 聂拉木县| 惠水县| 克山县| 郁南县| 克山县| 德昌县| 正蓝旗| 财经| 时尚| 和平区| 泊头市| 南康市| 南城县| 富宁县| 文成县| 巩义市| 隆德县| 泰宁县| 同仁县| 黄山市| 瓮安县|